1. 金融衍生品設(shè)計方案

我覺得40%投資債券，30%投基金，20%投股票，10%金融衍生產(chǎn)品，我是從個人認(rèn)知和這幾種投資方式是的穩(wěn)定，風(fēng)險大小來選擇的。

當(dāng)然每個人擅長的領(lǐng)域和認(rèn)知，駕馭能力不一樣，可有變動，只是本人比較保守

2. 金融衍生品案例分析

從21世紀(jì)初開始，衍生品的交易已經(jīng)是債券和股票交易差不多10倍以上，而現(xiàn)在，沒有哪個大的金融機(jī)構(gòu)不使用衍生品，包括我們的幾大行。更重要的是，衍生品的產(chǎn)品覆蓋了幾乎所有你想象得到和不能想象的標(biāo)的，基礎(chǔ)資產(chǎn)，貨幣、利率、股票、債券，甚至颶風(fēng)、地震、碳排放、水污染。換句話說，其實只要有波動，就會有風(fēng)險，只要有風(fēng)險，你就可以用衍生品來進(jìn)行風(fēng)險對沖。這是衍生品的一個核心的特征。

但很多人都沒有意識到的是，這個概念，其實已經(jīng)觸及到了金融最核心的本質(zhì)。

金融的本質(zhì)是人類對抗不確定性的工具，以及相關(guān)的制度安排。想想我們?nèi)祟惤灰椎臍v史，我們從實物的交易開始，比如買個蘋果，買雙鞋，然后再發(fā)展到交易合約，像股票、債券，最后再發(fā)展到交易“不確定性”本身，這就是衍生品交易。

這個過程是一個我們身處的世界金融不斷深化的過程，更是人類的認(rèn)知不斷升級的一個過程。

一、從“商品期貨”到“金融期貨”的第一步：對沖波動

六十年代以后，美國對農(nóng)產(chǎn)品采取了一定的價格管制，農(nóng)產(chǎn)品的價格非常低迷，就農(nóng)產(chǎn)品期貨的交易也變得比較低迷。芝加哥商業(yè)交易所作為一個農(nóng)產(chǎn)品的交易所，就面臨著很大的生存壓力，他們需要不斷地推出新的產(chǎn)品和新的合約來謀取生存。

在這個過程中間，芝加哥商業(yè)交易所出現(xiàn)了一個偉大的領(lǐng)導(dǎo)者，他的名字就叫利奧·梅德梅拉。利奧·梅德梅拉是一個猶太人，非常具有經(jīng)商的天賦。在幫助交易所開疆辟土的過程中間，他一直有一個想法，就是既然期貨是用來對沖風(fēng)險的，在風(fēng)險最多的市場上就應(yīng)該是期貨運(yùn)用最廣的市場。

那什么市場上風(fēng)險最多呢？毫無疑問，是金融市場。所以從那以后，梅德梅拉就一直想著要怎么把期貨引入到金融的領(lǐng)域里面去。這個機(jī)會，一直等到了七十年代初。

二戰(zhàn)后全世界都采取的是布雷頓森林體系決定的一個貨幣體系：美元盯住黃金，然后其它的貨幣盯住美元，是一個固定的匯率制度。但是到了六、七十年代以后，各國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展變得越來越不均衡，所以這種固定匯率制度就沒有辦法維持下去了。固定匯率維持不下去，匯率的市場、外匯的市場就開始出現(xiàn)大幅地波動。換句話說，也就是當(dāng)時對沖外匯風(fēng)險的需求就大為增加了。

但因為前面經(jīng)過了那么久的固定匯率制度，所以市場上缺乏有效的風(fēng)險對沖工具，尤其對于個人和小機(jī)構(gòu)來講，完全沒有辦法有效地來對沖自己所面臨的外匯風(fēng)險。

二、從“貨幣期貨”到“利率期貨”:“商品”不再有形

1971年，尼克松總統(tǒng)宣布美元和黃金脫鉤，這意味著布雷頓森林體系正式結(jié)束，浮動匯率時代來到了。在弗里德曼教授的加持下，梅德梅拉領(lǐng)導(dǎo)的芝加哥商業(yè)交易所馬上設(shè)立了一個國際貨幣市場，推出了包括美元、英鎊、瑞士法郎等幾種貨幣的期貨，從此以后，外匯的風(fēng)險就有了對沖工具。

你可能會問，我們到底要怎么使用貨幣的期貨來對沖外匯的風(fēng)險呢？

給你舉個例子，你是一個出口商，現(xiàn)在你有一筆貨款，大概在6個月以后用美金結(jié)算。你現(xiàn)在有一種擔(dān)心，6個月以后，美元可能會大幅貶值。這個時候，你就可以賣出一個6個月的美元期貨，相當(dāng)于提前用一個固定的價格賣出了美元。這樣一來，即使美元在6個月以后大幅貶值，你的風(fēng)險也已經(jīng)被提前地鎖定了。這種貨幣期貨不管是對于做國際貿(mào)易的，還是對于那些做國際資產(chǎn)管理的機(jī)構(gòu)和個人來說，都有著巨大的好處。

在隨后的幾年中間，全球進(jìn)入特別混亂的時期，首先是石油危機(jī)，石油危機(jī)影響到了美國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的狀況，然后導(dǎo)致了美元急速下跌。不久之后，英國又宣布英鎊自由浮動。整個世界都面臨著匯率大幅波動的風(fēng)險。所以，控制外匯風(fēng)險就成為了所有機(jī)構(gòu)要面對的問題。而貨幣期貨正好滿足了它們的需求。

更重要的是什么呢？很快地，各國政府都意識到貨幣期貨的重要性，貨幣價格波動，尤其在貨幣貶值的時候，所有的民眾都會產(chǎn)生一種恐慌心理，所以會不斷地拋出這個不斷在貶值的貨幣，加速貶值的壓力。但是現(xiàn)在因為有了這么一個期貨的合同來對沖風(fēng)險，減輕了外匯市場上拋售的壓力，反而對外匯市場的波動起到了一定的抑制作用。

從這里開始，芝加哥商業(yè)交易所就一戰(zhàn)成名，從此開始了從農(nóng)產(chǎn)品期貨向金融期貨的全面轉(zhuǎn)型。從農(nóng)產(chǎn)品作為基礎(chǔ)資產(chǎn)到貨幣作為基礎(chǔ)資產(chǎn)，這實際上把商品的概念往前推進(jìn)了一步。原來大家可能認(rèn)為，商品就是農(nóng)產(chǎn)品或者是工業(yè)品這種實實在在的商品，用貨幣來作為基礎(chǔ)資產(chǎn)使人們第一次意識到商品的范圍沒有那么狹窄。

在貨幣期貨的基礎(chǔ)上，芝加哥商業(yè)交易所再接再厲，推出了利率期貨。利率期貨的推出，其實也是有它很深刻的時代背景的。在七十年代之前，美國跟我們中國當(dāng)時一樣，是實施的利率管制，所以利率的波動是非常小的，也就是說，風(fēng)險也不是很大。但是1973年，美國廢除了利率管制，利率進(jìn)入了一個市場化波動的時代。這個時候，梅德梅拉就敏銳地意識到了，利率風(fēng)險是比外匯風(fēng)險更加廣泛地存在，不但是機(jī)構(gòu)，而且個人都面臨著很大的利率風(fēng)險。

比如說，假設(shè)你有房貸，利率如果上漲的話，你就會面臨著更大的還債壓力。對沖利率風(fēng)險可以說是全社會的剛需。而在美國，短期利率是由短期國債所決定的，所以不久之后，芝加哥商業(yè)交易所就推出了90天短期國債合約。這個產(chǎn)品推出以后，大受歡迎，一方面它跟外匯期貨一樣，能夠幫助投資者分散風(fēng)險。另一方面，利率期貨交易的是人們關(guān)于未來利率的看法，這個合約很快地就成為了預(yù)測利率走向的風(fēng)向標(biāo)。也正因為此，利率期貨成為了歷史上最成功的期貨品種之一，至今為止，各種期限的國債合約差不多要占到整個衍生品交易的一半以上。

從有形的農(nóng)產(chǎn)品、工業(yè)品到貨幣，再到完全無形的利率，在金融創(chuàng)新的過程中，商品的概念逐漸擺脫了有形商品這個束縛，為下一步的金融深化打下了堅實的基礎(chǔ)。

3. 金融衍生品的正面案例及分析

金融衍生品市場是由一組規(guī)則、一批組織和一系列產(chǎn)權(quán)所有者構(gòu)成的一套市場機(jī)制。主要包括:

金融期貨市場；金融期權(quán)市場；金融遠(yuǎn)期市場；金融互換市場。

4. 金融衍生品產(chǎn)品設(shè)計方案

金融衍生工具是指通過原生金融工具衍生出來的金融合約，我們普通人接觸最多的主要是期貨和期權(quán)，同時期貨和期權(quán)也是衍生金融工具中最主要的品種，

金融衍生工具是一把雙刃劍，顧名思義就是說金融衍生工具用好了是積極作用，用不好是負(fù)作用，下面具體拿期貨期權(quán)說事，

期貨和期權(quán)的積極作用，

第一，套期保值，對于大宗商品和股票，外匯，債券等金融產(chǎn)品，最大的風(fēng)險就是價格波動風(fēng)險，有太多的因素會影響價格走勢，讓預(yù)測價格非常困難，不過期貨和期權(quán)可以通過套期保值，鎖定價格風(fēng)險，假設(shè)投資者購買了大筆股票，為了防止股票價格下跌，就可以通過做空同等金額的股指期貨，或者買入同等金額的股指看跌期權(quán)，這樣如果股票價格下跌，在股指期貨上的盈利或者股指期權(quán)上的盈利就可以彌補(bǔ)股票價格下跌損失，

第二，價格發(fā)現(xiàn)，因為期貨期權(quán)成交量巨大，參與方眾多，有生產(chǎn)者，購買者，使用者等等，這樣客觀上會形成一個合理的市場價格，因此期貨期權(quán)，尤其是期貨就有了定價功能，比如美國只是大豆生產(chǎn)國之一，還不是產(chǎn)量最大的國家，但是大豆國際貿(mào)易價格卻由美國決定，因為美國金融市場發(fā)達(dá)，芝加哥商品交易所的大豆期貨影響力巨大，還有原油同樣如此，美國只是原油生產(chǎn)國之一，但是紐約原油期貨卻可以決定國際油價，因此中國也大力發(fā)展期貨市場，爭奪商品定價權(quán)，

但是期貨和期權(quán)因為杠桿大，容易造成投機(jī)，如果操作不好會造成很大的副作用，甚至可以釀成金融危機(jī)，比如1997年亞洲金融危機(jī)就是有做空期貨引發(fā)，索羅斯做空泰國和香港的股指期貨，讓股指暴跌，引起連鎖反應(yīng)，08年次貸危機(jī)同樣屬于最多次級債券期貨，而且是高杠桿，因為債券價格下跌，讓許多投資者巨虧，引發(fā)次貸危機(jī)，

從期貨期權(quán)的兩面性可以看出，既要大力發(fā)展，也要加強(qiáng)監(jiān)管，

5. 金融衍生品設(shè)計方案有哪些

互換金融衍生工具（又稱“金融衍生產(chǎn)品”）的主要功能有規(guī)避風(fēng)險，價格發(fā)現(xiàn)，它是對沖資產(chǎn)風(fēng)險的好方法。

注意：任何事情有好的一面也有壞的一面，風(fēng)險規(guī)避了一定是有人去承擔(dān)了，衍生產(chǎn)品的高杠桿性就是將巨大的風(fēng)險轉(zhuǎn)移給了愿意承擔(dān)的人手中。交易者可以分為三類：對沖者（hedger）、投機(jī)者（speculator）以及套利者（arbitrageur）。

對沖者采用衍生產(chǎn)品合約來減少自身面臨的由于市場變化而產(chǎn)生的風(fēng)險。投機(jī)者利用這些產(chǎn)品對今后市場變量的走向下賭注。套利者采用兩個或更多相互抵消的交易來鎖定盈利。這三類交易者共同維護(hù)了金融衍生產(chǎn)品市場上述功能的發(fā)揮。

6. 金融衍生品設(shè)計方案怎么寫

包括金融掉期，期權(quán)等金融產(chǎn)品，通過金融衍生品的特點(diǎn)利用